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万里长城当然能产生中国的百度，但是只有竞争才能产生世界的阿里。自由市场，公平竞争，真搞不过也就无话可说了，这样也不会授人以柄，所以君不见贝索斯从来都是安安分分的看着另外两个兄弟花式乖巧投诚，没搭话么．．．前人的牺牲也并没有白费，回看中国的互联网发展史，唯一的一个在中国市场能拿到甜头的，就是高度自治，高度本土化的Uber，其运营策略是价值观认同（总部支持）+高度地方自治（三人小组），这样一套独特的打法，有如推土机般推到全球一个个差异化极高城市。

据中金最新发布的策略报告称，当前市场估值、情绪均处于历史底部区域，但未来增长、流动性仍面临不确定性，市场情绪依旧低迷。二级市场上，投资者普遍担忧国内经济有下行风险，部分新兴市场风险及中美贸易摩擦可能加剧压制市场风险偏好。苹果产业链全线重挫“公司股价暴跌是受市场传闻影响所致。不过，上述传闻公司并没有得到证实。”当天，东山精密证券部一位工作人员回应。“公司经营业绩并没有问题。除了中报业绩大幅增长之外，公司三季报业绩也预增了。”

根据央行按月发布的金融数据，今年以来，社融、M2增速屡屡创下历史低位，主要原因是前一段时间强监管和去杠杆双重作用下，委托贷款、信托贷款等表外融资规模的持续收缩，而这一部分此前恰恰是民营企业的主要融资渠道之一。今年下半年以来，各金融监管部门提出要“改善货币政策传导机制”，从宽货币向宽信用转变。会议再次强调这一点，是和今年的政策一脉相承。

“从新股的发行历史来看，市盈率经历了两种变革，一种是固定的；一种是市场询价。这些年基本是23倍，还有一种是询价，有的询价到50倍、60倍。”该深圳私募基金老总表示，“不设涨跌停板的话一天走完全部行情，相当于涨停板过程缩短。这个时候就要看发行价，比如说指导价是20倍，市场价50倍，那么以20倍开盘首日便高开150%；如果采用市场化询价为40倍，而二级市场是50倍，那便是高开25%就结束。”

1929年CAPE为27，未来20年的名义年复合增长率为2.4%，实际年增长率为0.6%。值得注意的是，90年代末7%的年复合增长率看起来似乎表现很好，但不能忘记，1999年初10年期美债收益率为5%。而在过去20年里，美债收益率的下降对股市估值来说却是有利因素。因此哪怕现在的CAPE值和90年代末差不多，也不能拿那时的数据作为参考。

与此同时，为加大企业自动化程度，提高企业生产效率，企业自2019年研发投入较上年同期增加60%，达到了8000万。疾驰的“神马”神马股份半年报显示，今年上半年神马股份各生产目标均完成过半或几乎过半，作为生产目标中产量要求最大的尼龙66切片业务年生产目标为168000 吨，至半年度报告统计之时，仅完成了其生产目标的45.62%，为所有业务中完成年度计划比例最低的业务。